De crypto-regime-indicator

Lees deze cijfers als één geheel, niet los van elkaar. Eén sterk getal zegt weinig zonder de terugval en de periode ernaast.

De strategie kent maar twee standen: belegd in Bitcoin, of aan de kant in cash. Geen hefboom, niet short (long-flat). Een stress-thermometer op publieke on-chain data bepaalt de stand: bij rust belegd, bij oplopende stress naar cash. De vraag is eenvoudig: kun je de twee diepe crypto-winters grotendeels vermijden zonder onderweg het rendement weg te geven?

Testperiode januari 2015 tot juni 2026 (11,4 jaar), bewust gestart op het dal ná de crash van 2014, het gunstigste startpunt voor buy & hold, en dus de zwaarste toets voor de strategie. Dit is een backtest: een meting op het verleden, geen voorspelling. Alle hoofdcijfers zijn inclusief 0,15% handelskosten per wissel.

We testen het zo omdat een strategie pas iets waard is als je ze ook echt volhoudt. Leesbaarheid en de psychologie van het volhouden tellen even zwaar als de cijfers: een mechanische regel met weinig wissels is makkelijker te volgen dan een onderbuikgevoel, en we tonen de nadelen even prominent als de voordelen.

De thermometer combineert vier signalen, van het zwaarste naar het lichtste gewicht:

De vier worden genormaliseerd, samengeteld tot een schaal van 0 tot 100 en licht afgevlakt. Boven een stressdrempel gaat de strategie naar cash; pas als de thermometer terugzakt naar rust stapt ze weer in. Die ruime marge tussen uit en in voorkomt nerveus heen-en-weer wisselen, vandaar 2 à 3 posities per jaar. De positie loopt één dag achter: het signaal valt op het dagslot van vandaag, je handelt morgen (t+1), zodat er geen same-day vooruitkijken is. De exacte gewichten, de normalisatie en de precieze drempels zijn het recept van het model en worden in de volledige versie getoond.

Strategie (oranje) en Bitcoin buy & hold (grijs), beide gestart op 1, logaritmische schaal. De strook onder de curve laat zien wanneer de strategie belegd was (oranje) en wanneer ze in cash stond (grijs); het verschil ontstaat vrijwel volledig in de twee diepe winters, niet door het raken van toppen of bodems.

Over deze 11,4 jaar zette de strategie 28 posities op en was 57,5% van de tijd belegd. Eindresultaat ×412 tegen ×196 voor buy & hold, met een diepste terugval van −57,5% tegen −83,6%. Lees de combinatie, niet de losse getallen: het hogere rendement komt vrijwel volledig doordat de twee winters niet voluit zijn meegemaakt.

Elke studie eindigt in precies één van vier uitkomsten en wordt gepubliceerd ongeacht welke, ook een nulresultaat. Dit is geen geselecteerd succesverhaal. Voor deze studie zien we, op deze data en zonder vooruitkijken, minder terugval én een hoger rendement dan de maatstaf (Bitcoin buy & hold).

Dit is een conclusie van de test, geen waardeoordeel en geen voorspelling. Het betekent niet dat je hiermee per definitie wint of verliest; alleen dat dit patroon in onze opzet, op deze data, gemeten is. Een hogere rendement-voorsprong voor de toekomst is daarmee niet aangetoond. Daarom toetsen we elk kwartaal verder op nieuwe data.